4月3日，马应龙600993）公布2024年业绩，依靠治痔药品的销售增长，马应龙营收与净利润水平均达到历史新高，其中马应龙麝香痔疮膏在2024年卖出了1.63亿支。

　　不过，随着旗下药店近日被曝卷入回流药黑色产业链，旗下武汉40家门店接受调查，马应龙医药商业业务正经历至暗时刻。

　　据财报，马应龙报告期内实现营收37.28亿元，同比增长18.85%，净利润为5.28亿元，同比增长19.14%，营收与净利润规模均创公司新高。

　　创始于1582年的马应龙以眼药起家，近年来由药品制造商向健康方案提供商转型升级，形成了医药工业、医疗服务、医药商业的产业布局。从业务板块来看，医药工业主营业务收入21.61亿元，同比增长17.82%，贡献了接近六成的营收，治痔药品同比增长23.19%。在医药工业领域，马应龙拥有八宝名方，并在眼药制作技艺基础上陆续研制推出了马应龙麝香痔疮膏、麝香痔疮栓、龙珠软膏、马应龙八宝眼霜等产品。其中，马应龙麝香痔疮膏2024年销量达1.63亿支，麝香痔疮栓卖出了2.81亿粒，同比增长25.90%。治痔产品也是公司毛利率最高的产品，2024年毛利率达73.96%。除此之外，马应对还顺应肛肠健康管理需求，以肛周护理为切入点，上市了卫生湿巾系列，2024年卫生湿巾系列年销售规模突破亿元，美妆系列产品营收同比增长30%。

　　医疗服务主营业务2024年实现收入4.49亿元，同比增长30.15%，其中，直营医院顺应DRG(疾病诊断相关分组)改革，同时累计签约百家肛肠共建诊疗中心。医药商业主营业务2024年贡献了12.49亿元营收，同比增长14.81%，该板块包括医药零售和医药物流两大业务，值得注意的是，2024年医药物流实现了扭亏为盈。

　　基于此，马应龙拟向全体股东每10股派发现金股利6.20元，派发现金股利总额为2.67亿元，占净利润的50.61%。

　　从营收规模来看，医药商业是仅次于医药工业的板块，2024年为马应龙贡献了超过三成的营收。不过，这一板块业务目前正卷入“回流药”黑色产业链。所谓“回流药”，是指通过非法途径，从正规医院、药店流出，又再次回到市场上的药品。

　　事情源于央视关于湖北武汉部分医院、药店、药贩子与参保人进行违规“医保取现”的报道。有观众举报一些医院门口张贴着“医保取现”“高价收药”的小广告。记者调查发现，收药人所说的“医保取现”，就是参保人用医保卡在药店购买药品后，收药人以不同折扣的价格回收，比如6至7折提现，即参保人购买1万元左右药品，卖给收药人后可以获得6000元至7000元不等的现金。回收的药品经收药人非法转售，再次进入市场销售，即“回流药”。一些医疗机构在销售“回流药”时，因为害怕消费者使用后出现问题，甚至会撕掉药瓶上的标签。

　　节目曝光的药店包括马应龙大药房惠济路店、彭刘杨路店。湖北武汉市医保局随后表示，根据调查情况，医保部门认定节目中曝光的马应龙大药房惠济路店、彭刘杨路店，已达到解除医保协议的条件。武汉市医保局已与两药店解除医保协议。

　　此外，湖北武汉市医保局已派出16个工作组，进驻湖北省武汉市马应龙全部40家线下医保定点药店，对相关情况展开调查。

　　如前所述，马应龙医药商业业务包括医药零售和医药物流两大板块，其中医药零售主要由旗下子公司马应龙大药房运营，实行以会员管理为中心的健康家运营模式，以线下零售药房为依托，以线上业务创新发展为平台。医药物流主要从事药品批发、医疗器械经营、药品互联网信息服务等，经营业务主要包括自营业务、分销业务、委托储存配送业务等。

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